当前中国严重的产能过剩已成为不争的事实。面对可谓严峻的考验，政府和企业应如何把握发展机遇做出应对？近日，在西南财经大学举办的2015年产业与金融论坛·春季论坛上，国家发改委学术委员会秘书长张燕生为当下的产能过剩支招，他认为，应发挥金融机构的作用，以化解当下严重过剩的产能。
很多行业在经历过一段超常的繁荣期之后，进入当下的产能过剩阶段。用张燕生的话说：目前除了信息行业，基本上很难找到不过剩的行业。也正因此，我国的固定资产投资增速以及中长期贷款的增速自2012年后大幅下降。对于银行来说，进入资产调整阶段，前期积累的一些不良债务也进入高发阶段。
在这种情况下，化解产能过剩该怎么办？张燕生认为，对此，首先要弄清楚几个问题：即当前的经济下行是同期性的还是结构性的？是短期的还是长期的？是内因还是外因为主？在他看来，当下的这种转型之苦应是长期的。这需要我们告别过去的旧常态、旧模式。
对于如何化解产能过剩的调整，政府部门提出“四个一批”的办法，即通过扩大内需，消化一批；加快实施“走出去”战略，向海外转移一批；优化组织结构，兼并重组一批；严格环保安全能耗标准，淘汰一批，来实施过剩行业的问题解决。张燕生认为，在此调整过程中，就会涉及企业的兼并重组问题，从而使化解严重过剩的产能可以通过股权投资来得以推进。
张燕生认为，在间接融资方面，会涉及到银行如何通过贷款直接支持企业并购，在对债务主体的置换、期限的置换、利率置换等方面，其金融产品仍有比较大的创新空间。在直接融资方面，如何用并购债等创新工具帮企业完成结构重组和产能的调整则值得期待。
张燕生建议，应加快推进债转股，通过债转股来降低当前的杠杆率，提高企业的再融资能力。并要鼓励地方政府进行资产管理创新，通过财政注资、贴息、增信等方式来集中收购当地产能过剩企业债务实施债转股，同时鼓励社会资本和民间资本设立各种基金、投资公司、资产管理公司来收购产能过剩企业的一些应收账款和即将到期的债务，用直接投资的方式来促进目前的产能过剩调整。
张燕生认为，在化解产能过剩方面，金融机构应发挥更大的作用。要完善不良资产的处置和消化，赋予金融机构更大的自主权来处置风险，来完善不良资产的处置和销售空间的税费政策，增强金融机构的处置能力，包括是否建议考虑赋予商业银行对企业持股，甚至接管企业来实施纯股权。其中一个成功的案例便是民生银行(600016,股吧)通过整合中远和国内民营运输企业干散货的功能，提高全行业的效率，同时整合了整个供应链，使银行的资产由不良债变成优良债并实现了银企双赢。
此外，当前地方政府普遍面临债务偏高的问题。有的地方债，资产是长期资产，可是负债却是中短期负债。这涉及到如果能够用PPP的方式，用地方政府的长期资产为其提供长期的融资，就是金融创新、金融改革。
另一个重要的方面，也是整个亚洲金融的一个薄弱环节，就是如何能够培育和引进长期投资。张燕生说，如何让社保基金、保险基金运用于满足目前的结构调整资金的需求，来解决当前的各类问题也值得研究。同时应大力发展产业投资基金，包括通过VC和PE来引进社会基金来转向实体经济。最后，要支持企业走出去，能够走出去的一些大型项目往往能够获得股权投资的配合。
